マーケットデザイン

はじめに

市場についてのあなたの仮定に疑問を投げかける準備をしてください。このチュートリアルでは、リソースの割り当てからガバナンス構造の形成まで、複雑な調整問題を解決するために、アルゴリズムなどの市場をどのように設計できるかについて説明します。効率的で公平な市場を構築するために、ルール、インセンティブ、信頼の相互作用を探ります。フードバンクが市場メカニズムをどのように活用できるか、市場設計におけるブロックチェーンの変革の可能性など、実際の例を通じて、社会貢献のためのツールとしての市場の力に対する新たな認識が得られます。最後には、市場を活用してより良い未来を築く方法について、より深い理解が得られるでしょう。

経済、市場、制度的テクノロジー（要約）

最初のモジュールでは、経済学は冷たい計算やわかりにくいグラフだけではないということを説明しました。それは、個人、コミュニティ、企業、そして国全体として、私たちが何を生産するか、時間などのリソースをどのように共有するか、そして何が本当に重要であるかについてどのように選択するかということです。私たちの選択は私たちの周りの世界を形作り、複雑に絡み合った要因の影響を受けます。

経済は、つながり、個々の決定、そしてこのチュートリアルの目的においては、私たちのやり取りを形作るルールの相互作用からなる、生きた、常に変化するネットワークのようなものだと考えてください。

私たちが生活する上で従うルール、つまり法律、規制、行動を導く暗黙の規範は、しばしば不変であるように思われることについて話してきました。面白いのは、私たちにはそれらのルールを_再設計_する力があるということです。物事をより効率的にするだけでなく、より公平にし、新たな可能性を開き、金持ちになることではなく善行をすることで人々に報いるシステムを作り出すことです。

「あなたの周りにある、あなたが人生と呼ぶものはすべて、あなたより賢くない人々によって作られたものです。そして、あなたはそれを変えることができ、影響を与えることができます... 一度それを学んでしまうと、もう元通りではいられなくなるでしょう。」 - スティーブ・ジョブズ

ここで、市場設計とブロックチェーン技術が融合します。ごく小さなアイデア、権利、やりとり、さらにはアクセスさえも、何らかの価値概念を具体化するデジタルトークンとして表現できる世界を想像してみてください。これらのトークンとそれに関するルールを慎重に設計することで、個人の目標を集団の利益と一致させ、すべての人に利益をもたらす市場を作り出すことができます。

市場とは何か、そして何をするのか

本質的に、市場には経済ゲームのプレイ方法を形作るルールブックがあります。ボードゲームのルールのように、それらは私たちが物を交換する方法、価格を設定する方法、そして全員の役割を定義する方法を決定します。

モノポリーをプレイすることを想像してください。ルールによって動きが決まり、目標が定義され、誰が勝ち負けするかが決まります。市場も同様です。それらのルールは、正式な法律であろうと、暗黙の社会規範であろうと、中立的なものではありません。それらは私たちの行動と私たちが目にする結果を形作ります。良いルールは公正なプレーと協力を促しますが、悪いルールは貪欲と搾取につながる可能性があります。

考えてみてください。市場の目的はそのルールによって定義されます。目的が楽しむことである場合（ゲームのように）、ルールは楽しみを最大化する必要があります。目標が経済的富の創出である場合、ルールは経済的利益に重点を置くことになります。

市場は、行動を調整し、リソースの使用方法について集団的な意思決定を行うのに役立つため、強力なツールです。効果的な市場は信頼を築き、摩擦を減らし、コラボレーションを容易にします。それは、全員に利益をもたらす結果へと私たちを導く組み込みのナビゲーションシステムを持っているようなものです。

しかし、市場は我々を組織化する唯一の方法ではありません。トップダウン構造と政治権力への依存を持つ政府や企業にもルールはありますが、市場は価格とインセンティブに導かれて個人が自ら選択する力をより多く与える点で異なります。

ここで重要なのは、市場は単に物を売買する場所ではないということです。これらは、私たちの行動に影響を与え、集団の幸福を形作るルールのシステムです。これらのルールとその設計方法を理解することで、すべての人にとってより豊かで公平な未来を創造する市場を構築することができます。

統治ツールとしての市場

Radical Markets^[1] の中で、ポズナーとワイルは、市場は単なる売買ではなく、集団的意思決定のための強力なツールであることを明らかにしました。市場を、ゲームのルールが経済、社会、政治の状況を形作る、自己組織化社会の鼓動する心臓としてイメージしてください。

カタリーナ・ピストルは『資本論』^[2] の中で、これらのルールは単なる抽象的な概念ではないことを強調しています。彼らは私たちの制度の構成要素であり、権力構造や資源配分に影響を与えます。トークンとブロックチェーンを使用してこれらのルールを再設計できます。

伝統的に、私たちは集団的な意思決定を行うために投票や委員会に頼ってきました。しかし、トークン経済では、所有権と投票権が絡み合っています。私たちは、どんなに小さな利益でも代表することができます。トークン保有者がリソースの割り当てからコミュニティのルールまですべてを決め、未来の形成に直接参加するコミュニティを想像してみてください。トークンを交換する行為は投票となり、自分の好みを表明し、世界に影響を与える強力な手段となります。

面白いところはどこしょうか？市場は動的であり、常に新しいテクノロジーや社会的ニーズに適応しています。ルールは継続的に交渉され、改善されるため、新たな課題に対処し、新しい機会を模索することができます。

ミルグロムは『価格の発見』^[3] の中で、市場を支配する重要な方法の1つが価格を通じてであると強調しています。価格はシグナルとして機能し、希少性、需要、人々が本当に価値を置くものに関する貴重な情報を伝えます。無数の個人の知識を集約することにより、市場メカニズムはリソースを効率的に割り当て、複雑な活動を調整することができます。価格は、希少性と好み、需要と供給といった単純な問題で決まることはほとんどないことに注意することが重要です。そして、インセンティブは金銭的利益だけを目的とすることはほとんどありません。

*『ラディカル・マーケット』、『コード・オブ・キャピタル』、『ディスカバリング・プライス』はいずれも、多くの社会的問題は、限られた競争と情報の非対称性から生じていると主張しています。適切に設計された市場はこれらの問題に対処することができます。たとえば、二次投票^[1:1] では、一票よりも信念の強さが重要になります。これにより、特別な利益が優先されることを防ぎ、より公平で代表的な結果につながります。

もちろん、市場がガバナンスのメカニズムとして効果的に機能するためには、ルールを慎重に作成する必要があります。イノベーションの促進と公平性、包括性、安定性の確保の間でバランスを取る必要があります。ここで、トークンエンジニアリングの進化分野が重要になります。

トークンエンジニアリングは、ハドフィールドの「資本の法典」や「フラットな世界のためのルール」^[4] などの法的枠組みからの洞察と相まって、回復力のある代表的なガバナンスシステムを設計することを可能にします。市場の力を活用することで、参加を奨励し、好みを集約し、より効果的な分散型の意思決定を促進することができます。

市場、官僚機構、起業家：経済モデルの物語

では、市場がそれほど素晴らしいのであれば、その代替手段、つまり企業や政府のような官僚的な階層構造はどうでしょうか?

どちらのモデルも対照的なガバナンスのアプローチを表しており、それぞれに長所と短所があります。どちらも行動を形成するためにルールに依存していますが、その基礎となるメカニズムと哲学は大きく異なります。

これまで議論してきたように、市場は価格シグナルとインセンティブに依存してリソースを割り当て、意思決定を行う分散型システムです。エリノア・オストロム^[5] の研究では、分散した知識と個人の多様な好みを活用する能力によって、複雑なシステムを管理し、革新と適応力を促進することの有効性が強調されています。しかし、市場は生物の進化のように盲目であり、即時のシグナルには反応しますが、長期的な目標を見落としたり、戦略的な意図を欠いたりする可能性があります。

一方、官僚機構は、意思決定を行うために権威、専門知識、政治的資本に依存する中央集権的な階層構造です。明確に定義されたタスクを効率的に実装できる一方で、柔軟性がなくなり、応答が鈍くなり、破損しやすくなることもあります。官僚組織はより長い時間枠で行動できることが多いですが、定められた権限の範囲外にあるより大きな目標に積極的に取り組むのは困難な場合があります。

ここで、破壊的な力としてだけでなく、ガバナンスシステムの進化における重要な要素として、起業家精神が登場します。オストロム氏は、遠く離れた中央計画者によって課せられた規則よりも、地域の状況に最も近い個人によって作成され、適応される規則、つまり「形式の規則」の重要性を強調しました。この文脈において、起業家とはルールを作る人であり、非効率性を特定して新しい解決策を提案する革新者です。彼らは、市場の短期的な焦点と官僚機構の硬直性の間のギャップを埋め、新しいルールを導入し、既存のルールを適応させてコミュニティのニーズによりよく応えることができます。

市場は、無数の人々が自由に交流する賑やかな市場だと考えてください。この分散化された環境は、ルール作りの起業家精神と組み合わせると、驚くべき革新と効率的な結果につながる可能性があります。対照的に、官僚機構は、変化に抵抗する、秩序立った工場のようなものです。この硬直性により、新たな市場設計による起業家的な実験の機会が生まれます。オストロム氏の研究により、最も成功している統治システムは、地域の状況を十分に理解することから始まり、3 つのモードすべての要素を組み合わせていることが多いことが明らかになりました。

ブロックチェーンの登場です。透明性が高く、改ざん防止機能を備えたルールの適用を低コストで実装できるようにすることで、ボトムアップのイノベーションを促進します。たとえば、市場メカニズムを利用してリソースを効率的に割り当てながら、官僚機構の構造に依存してガバナンスを進化させるための枠組みを提供することができます。これにより、起業家精神の探求のための肥沃な土壌が生まれ、特定のコミュニティに合わせた新しい市場設計の迅速な試作とテストが可能になります。現実世界での実験とフィードバックを通じて、こうした起業家精神に富んだ取り組みは、より広範なシステムがコミュニティの変化するニーズに対応し、進化し続けることに役立ちます。

信頼が重要な理由... 取引コストについて

信頼は、市場が円滑に機能するための秘訣です。理由を理解するには、取引コスト、つまり何かを購入するときに値札以外に発生する隠れたコストについて考えてみましょう。これには、検索や交渉、さらには公正な取引についての心配に費やされる時間も含まれます。

中古車を購入することを想像してください。モデルを調べたり、ディーラーを訪問したり、整備士の検査を受けたり... これらすべてを合計すると、不良品になってしまうリスクがまだ残ります。これらは取引コストです。

しかし、透明な情報と公正な価格で売り手を完全に信頼できるとしたらどうでしょうか? 取引コストが大幅に削減され、新しい乗り物を楽しむ時間が増えます。

適切に設計された市場では、透明な情報、明確なルール、さらには契約を自動化して強制するブロックチェーン上のスマートコントラクトを通じて取引コストを削減することで、これを実現します。これにより信頼が育まれ、協力と交流が容易になります。

得られるものはなんでしょう？繁栄する市場にとって信頼は不可欠です。効率性だけが重要ではなく、誰もが安心して参加できるシステムを構築することが大切です。適切なツールと設計があれば、その約束を果たす市場を構築できます。

ローカルアルゴリズムのネットワークとしての市場

市場を、すべてを知っている単一の機械としてではなく、相互接続されたアルゴリズムのネットワークとして考えてみましょう。各市場は、グループの資金の最適な使用方法を決定するためであれ、コミュニティの貢献に報いるためであれ、独自のアルゴリズムのように機能し、取引、入札、オファーなどのデータを継続的に処理して、リソースを割り当て、価値を決定します。

すべての取引、すべてのやり取りは、このアルゴリズムに入力されるデータです。各市場はこのデータを処理して意思決定を行い、リソースを割り当てます。この計算の出力は価格であり、希少性、需要、好みを示します。しかし、価格はドルだけではありません。トークン経済では、価格は有形または無形の 2 つの物の間の明確に定義された比率を表します。

他のアルゴリズムと同様に、市場が効果的に機能するには明確なルールが必要です。これらのルールにより、公正なプレイと公平な情報処理が保証されます。エリノア・オストロムの研究が示唆するように、最も効果的なルールは、多くの場合、現地の状況に最も近い個人によって作成されたものです。

しかし、価格だけがフィードバックメカニズムではありません。インセンティブも行動の原動力となります。伝統的な市場では、金銭的利益の追求は強力な動機となります。トークン経済では、インセンティブと利益は、コミュニティ貢献に対する報酬、独占リソースへのアクセス、さらにはガバナンス権など、さまざまな形をとることができます。参加者を、システム全体に理想的に利益をもたらす行動へと導きます。

市場を相互作用するアルゴリズムのネットワークとして捉えることは、トークンエンジニアリングに特に関連しています。ブロックチェーンは、分散化されたグローバル規模でこれらのアルゴリズムを設計および実装するための、透明性が高く、改ざん不可能なプラットフォームを提供します。実際、多次元の価格をエンコードする機能を備えた Cardano の EUTXO モデルは、ブロックチェーンがより豊富で情報に富んだ市場シグナルを作成できる方法の好例です。デジタル価格は動的なフィードバックループとなり、各市場の固有の状況を反映して常に調整されます。

ルールが市場を作ります... しかし、あなたが思っているようなものではありません

さて、市場を動かす核心であるルールについて見ていきましょう。「自由市場」について話すとき、何でもありの西部劇のような状況を思い浮かべるのは簡単です。しかし現実には、市場はルールに基づいて繁栄します。それは制限ではなく、公正で平等な競争の場を作り出すようなルールです。

他のボードゲームと同じように考えてください。ルールがなければ、それは混沌です。しかし、どのような動きが許可され、どのように勝つかについての明確なガイドラインがあれば、ゲームは楽しくなります。市場でも同様です。適切に設計されたルールは、健全な競争、革新、そして最終的には繁栄する経済の構造を生み出します。

あらゆる市場における最も基本的なルールの 1 つは 所有権 です。カタリーナ・ピストルが『資本の法典』で論じているように、これらの権利は、誰が何を所有し、それをどのように使用または交換できるかを定義する法的および社会的規範です。それらは、家の権利証、曲の著作権、あるいはオンラインで築いた評判のようなものです。

しかし、財産権は単なる個人の権利以上のものです。法学教授のエミリー・ジェーン・カーペンターが主張するように、それらは個人の権利だけでなく、関係性や公共性の側面も含めた一連の利益を包含します。つまり、財産権とは、単にあなたが何かに対して何ができるかということだけではなく、それが他の人にどのような影響を与えるかについても関係しているということです。

財産権以外にも、市場は他のルールにも依存しています。信頼できる執行メカニズムに裏打ちされた契約により、合意が確実に履行されます。規制は独占や不正行為を防ぐのに役立ちます。透明性の要件により、消費者は十分な情報に基づいて選択できるようになります。

これらすべてのルールが連携して、真に「自由な」市場が生まれます。ルールのない市場ではなく、選択を可能にし、信頼を育み、すべての人の利益を守るためにルールが慎重に練られた市場です。

重要なポイント: ブロックチェーンとスマートコントラクトは、基本的に、世界規模で公正かつ透明なルールを実装するための制度的テクノロジーであり、通常は大規模な官僚機構を必要とするコストを大幅に削減します。現時点では、私たちは主にシンプルなデジタルマネーの作成、基本的な財産権の定義、シンプルな金融取引の実装にそれらを使用していますが、さらに多くのことが可能になります。

インセンティブメカニズムとインセンティブの互換性

市場はインセンティブ、つまり行動を促す報酬と罰則がすべてです。ゲームデザイナーがプレイヤーの興味を引き続けるためにレベルや課題を作成するのと同じように、マーケットデザイナーは経済の分野で私たちの行動を導くメカニズムを作成します。

目標はなんでしょう？インセンティブの互換性。それは、誰もが自分の利益のために行動したときに利益を得られる環境を作り出すことです。適切に設計されたマルチプレイヤービデオゲームのように、個々のプレイヤーが個人的な勝利を目指しながら、全員にとってエキサイティングでバランスの取れた体験に貢献できます。

大規模マルチプレイヤーオンラインロールプレイングゲーム (MMORPG) について考えてみましょう。各プレイヤーには独自のキャラクター、クエスト、目標がありますが、ゲームの仕組みは協力とチームワークを促進するように設計されています。プレイヤーはギルドに参加したり、レイドに参加したり、コミュニティ全体に貢献したりしながら、自分自身の進歩を進めることができます。

適切に設計された市場では、ルールによって「インセンティブ」が定義され、参加者を自分自身とシステム全体に利益をもたらす行動へと導きます。ゲーム理論は、結果が他人の行動に依存する場合に人々がどのように戦略的な決定を下すかを理解するのに役立ちます。市場設計者はこれらの洞察を活用して、個人の目標と集団の目標を一致させるメカニズムを作成します。

オークションは、インセンティブに適合した市場メカニズムの典型的な例です。オークションのルールでは、入札者が真の評価額を明らかにすることが奨励されており、その結果、最も価値を認める人の手に品物が渡るという効率的な結果が生まれます。

しかし、インセンティブの設計はオークションをはるかに超えています。それは、フードバンクが救出された食糧を効率的に分配し、飛行機の着陸枠を割り当て、臓器提供者と引き合わせ、生徒を学校に割り当て、ウェブサイトに広告を表示し、さらにはオンラインコミュニティで集団的な意思決定を行う方法を形作るための自由市場を創設することです。ルールと報酬を慎重に作成することで、公平性、効率性、そして社会に良い影響を与えるシステムを設計できます。

もちろん、完璧なインセンティブを生み出すことは常に課題です。システムを悪用しようとする者は常に存在します。新しい情報に適応し、市場設計を絶えず改良することで、特権階級の少数の人々だけでなく、すべての人にとって機能する市場を創造することができます。ルールをスマートコントラクトにエンコードでき、データがすぐに利用できるデジタル市場では、この改良プロセスはさらに俊敏かつ効果的になります。

プリンシパル・エージェント問題：情報の非対称性の課題

最もよく設計された市場でさえ、異なる当事者間の情報の不均衡が避けられないという課題に直面します。これはプリンシパル-エージェント問題として知られています。

次のように考えてください。あなたは「依頼者」であり、あなたの「代理人」として行動する人を雇います。その人があなたの家を販売する不動産業者、あなたの投資を管理するファイナンシャルアドバイザー、またはあなたの会社を経営する CEO であってもかまいません。理想的な世界では、彼らのインセンティブはあなたのものと完全に一致し、あなたの利益が最大化されます。

しかし、情報の非対称性が計画に支障をきたす。あなたのエージェントはおそらくあなたよりも市場について詳しいでしょう。彼らは、あなたが持っていない専門知識と洞察力にアクセスできます。この情報上の優位性により、相手は自分の利益のために行動するようになり、結果的にあなたを犠牲にする可能性があります。

たとえば、不動産業者は、もう少し待った方がより良い条件で売却できる場合でも、手数料を確保するために低価格で迅速に売却するよう要求するかもしれません。あるいは、あなたのファイナンシャルアドバイザーは、たとえその投資があなたのリスク許容度に最適ではないとしても、より高い手数料を得られる投資を勧めるかもしれません。

情報の非対称性は、権限委譲と専門知識がある場所ではどこでも発生します。消費者であっても、購入する製品を完全に理解するための情報が不足していることがよくあります。

従来、私たちはこれらの問題を軽減するために評判と規制に頼ってきました。しかし、それらは絶対確実というわけではありません。評判は低下したり、操作されたり、個人がオンラインで自分の本当の身元を簡単に隠したりする可能性があります。規制は進化する市場のニーズに遅れをとることが多いです。

ブロックチェーンは代替手段を提供します。市場のルールとインセンティブを透明性の高いスマートコントラクトにエンコードし、トランザクションをオンチェーンで記録することで、情報の操作や隠蔽がより困難な、より説明責任が果たされ、信頼性の高いシステムを構築できます。

ブロックチェーンは魔法の弾丸ではありませんが、情報の非対称性の影響を大幅に軽減することができます。モラルハザード、逆選択、利益相反などの問題はすべて、依頼者と代理人の対立から生じます。注意深い市場設計者は、インセンティブを作成する際にこれらの動向を予測する必要があります。これは常にバランスを取る行為であり、信頼と協力を促進する市場を創出するためには継続的な適応と改良が必要です。

オークションを詳しく見る: アメリカの革新的なソリューションを養う

これまで議論してきたすべての概念を、オークションが困窮者への食糧配分をどのように変えたかという現実世界の例に焦点を当てて考えてみましょう。

2005 年以前、フードバンクの主要ネットワークである Feeding America は、寄付された食品を配布するために単純な待ち行列システムに頼っていました。これにより、大きな非効率が生じました。寄付金は地元のニーズに合わないことが多く、無駄や不足が生じていました。

しかしその後、彼らは市場ベースの解決策という急進的なアイデアを採用しました。彼らは、フードバンクがそれぞれのニーズに合わせた仮想の「シェア」を使って救出された食品に入札できるオンラインオークションプラットフォームを作成した。そして、重要なことは、これらの株式はUSドルではないということです。これらはこのシステム専用に設計されたトークンであり、インセンティブを調整し、最も必要としている人々に食料が確実に行き渡るようにします。

この市場設計には多くの重要な利点があります。

価格発見: 入札により、フードバンクは本当の好みや、さまざまな種類の食品をどれだけ重視しているかを明らかにすることができました。これは、シリアルのような需要の高い品目を、最も必要としているフードバンクに割り当てることができることを意味しました。
カスタマイズされた割り当て: オークションでは、地元の需要や輸送コストなどの要素を考慮して、最も効果の高い場所に食糧が送られるようにしました。
供給インセンティブ: フードバンクは余剰在庫を再出品し、二次市場を創出することで、寄付をさらに奨励し、食品廃棄を削減することもできます。

意思決定を分散化し、市場のシグナルに頼ることで、Feeding America は廃棄物を大幅に削減し、全体的な食糧供給を増やし、最も必要とされる場所にリソースを割り当てることができました。この成功事例は、非営利の環境でもリソースの割り当てを最適化する市場設計の力と、トークンベースのシステムがこれらの目標を達成する上で重要な役割を果たすことができることを示しています。*これは、適切なルールとインセンティブがあれば、市場の力を活用して、より効率的で公平で持続可能な世界を作り出すことができるという証です。

この興味深い例についてさらに詳しく知るには、以下にリンクされている Planet Money のエピソード^[6] を聞くことを強くお勧めします。

結論

市場は人間の行動によって動かされる強力なエンジンですが、その真の可能性は意図的な設計を通じて解き放たれます。適切に構築されたルールとインセンティブは、個人の利己心と集団の目標を調和させ、経済交流、統治、社会的調整のための強力なメカニズムを生み出します。

市場が洗練されたアルゴリズムのように、価格メカニズムを通じて膨大な量のデータを処理し、リソースの割り当てを最適化し、変化する状況に適応する様子を見てきました。また、ゲーム理論が、個人の動機と全体の利益を一致させるインセンティブに適合したメカニズムの構築にどのように役立つかについても研究しました。

完璧な整合を達成することは継続的な課題ですが、責任ある市場設計は、自発的な人間の行動を革新と進歩のための協力的な力に変えるための強力なツールキットを提供します。トークンベースの評判システム、透過的なプロトコル、インセンティブアーキテクチャの継続的な改良などのトークンは、非効率性や操作に対する保護に役立ちます。

市場デザインの潜在的な応用範囲は広大で、変革をもたらします。 Feeding America の画期的なオークションモデルから、分散型自律組織の台頭する世界まで、私たちはまだ表面をかすめ始めたばかりです。私たちの理解が深まり、テクノロジーが進化するにつれ、意図的な市場設計は経済だけでなく、統治、政策立案、さらには地球規模での相互交流の方法にも革命をもたらすことが期待されます。

市場設計の原則を採用することで、人間の協力の驚異的な可能性を解き放ち、インセンティブの力を活用して、より効率的で公平で持続可能な世界を創造することができます。

ポズナー、エリック、エリック・ワイル。ラディカル・マーケット：公正な社会のために資本主義と民主主義を根絶する。プリンストン大学出版局、2018年。 ↩︎ ↩︎
ピストル、カタリーナ。資本の法典：法律はいかにして富と不平等を生み出すのか。プリンストン大学出版局、2019年。 ↩︎
ミルグロム、ポール。価格の発見：複雑な制約のある市場におけるオークション設計。コロンビア大学出版局、2017年。 ↩︎
ハドフィールド、ジリアン・ケレルデナ。フラットな世界のためのルール: 人間はなぜ法律を発明したのか、そして複雑な世界経済のためにそれをどのように再発明するのか。オックスフォード大学出版局、2017年。 ↩︎
オストロム、エリノア。コモンズの統治：集団行動のための制度の進化。ケンブリッジ大学出版局、1990年。 ↩︎
プラネットマネーエピソード 665: フリーフードマーケット、2017 年 ↩︎